SVTR 硅谷科技评论SVTR

SVTR 指数

SVTR AI 创投活跃指数

SVTR AI Venture Activity Index · 简称 SVTR VAI

每周一个数，衡量全球 AI 创投市场的活跃程度。四个分项各自以基期2025 年 52 期的中位数为 100， 再几何加权成这一个数。

155.7
较上期 −7.9 点｜较基期 +55.7%｜同比 +27%

「点」是指数点数，不是百分比；基期水平 = 100，故「较基期」正好等于指数减 100。

第 179 期 · 10/12–10/18 · 终值

本周迄今已收录 53 起融资 · 披露金额合计 $61.4亿（第 180 期 · 10/19–10/25，数据截至 10/21）

这是本周的收录进度，每天都在增加，不折算成指数。 指数只在每期截止后前进一格（本期 10/25 截止）—— 一周还没收完就先算一个指数值，跌的会是录入进度而不是市场。

走势

生成指数图

每期覆盖一个完整自然周（周一到周日，美西时间），但每个点的原始数据算的是 该期往前 4 周（28 天窗口），所以相邻两点大部分重叠、曲线本身是平滑过的。 悬停查看该期的总指数、涨跌与四个分项；点一下锁住某一期，图下方的解读跟着那一期走。

第 4–179 期
155.7-7.9 点 · -4.8%第 179 期 · 10/12–10/18融资活跃度 202 -6.3%资本流入度 252 -11.9%机构参与度 95 -3.7%市场扩散度 106 +5.9%
基期201051902023202420252026
第 179 期 · 10/12–10/18 · 本期解读展开

第 179 期 VAI 指数 155.7，较上一期回落 7.9 点。本期 28 天窗口收录合格融资事件 372 起，计入金额 190.9 亿美元。本条解读由系统按当期数据自动生成。

这个数由四件事合成

四项的贡献相加正好等于总指数的变化（−7.9 点）。 分项指数与总指数同一把尺子：基期 = 100。

融资活跃度权重 30%202.2

有多少笔融资在发生

原始数据
372 起
较上期
−13.6 点
对总指数贡献
−3.1 点

过去 4 周（28 天窗口）计入的融资事件数，不是这一周的量

资本流入度权重 25%252.1

有多少钱真的进来了

原始数据
$190.9亿
较上期
−34.2 点
对总指数贡献
−5.1 点

过去 4 周计入指数的金额合计（单笔上限 5 亿美元）

机构参与度权重 25%95.5

头部机构在不在场

原始数据
73.7%
较上期
−3.7 点
对总指数贡献
−1.5 点

过去 4 周里有头部机构参与的事件所占比例

市场扩散度权重 20%106.1

钱是铺开的，还是挤在少数赛道

原始数据
16.2/27 赛道
较上期
+5.9 点
对总指数贡献
+1.8 点

有效赛道数：过去 4 周的融资活动相当于均匀铺在几个赛道上

怎么读这个数

100 是基期，不是及格线。高于 100 表示比 2025 年的中位水平热， 低于则相反。

没有做季节调整。每年年初会规律性走低（圣诞到元旦的融资公告真空），不要把它读成市场转冷， 看趋势请对照同比。

它测的是活跃程度，不预测走向。四项里融资活跃度与资本流入度本身就是规模量，这条曲线回答「现在有多热」， 不回答「接下来会怎样」。

方法论说明：基期、上限、四项怎么合成

基期是四项各自定的。把 2025-01-05 至 2025-12-28（共 52 期）这一段里，每个分项各取自己的中位数定义为 100，本期值除以它得到该项的相对水平， 再按权重几何加权。所以「综合指数在基期的中位数」并不正好等于 100， 基期是四条尺子的零点，不是综合指数的零点。

单笔融资对指数的贡献有上限。任何一笔计入资本流入度时最多算 5 亿美元。 本期原始披露合计 $222.9亿， 计入指数的是 $190.9亿（6 笔触及上限）。上限让指数衡量市场的广度，而不是被单笔巨额交易顶上天。

四项如何合成一个数。指数 = 100 ×（融资活跃度相对值^0.3 × 资本流入度^0.25 × 机构参与度^0.25 × 市场扩散度^0.2）。 几何加权意味着某一项腰斩不会被另一项翻倍完全抵消， 也意味着四项对总变化的贡献可以精确拆开，就是上面每张卡里的那个数。

时间轴是 SVTR 周报的期号。一期覆盖周一到周日（美西），与我们每周的市场综述同轴。 它量的是「追踪周」而非「发生周」，约九成事件两者一致。

数据与口径

数据更新时间
10/21（美西），本期 10/25 截止
本期金额披露率
82.3% 的事件披露了金额
来源
SVTR AI 创投库已核实的融资事件，本期 100.0% 附一手来源链接
修订政策
指数只在每期截止后前进一格，一期一个终值，之后冻结；此后任何更正都留痕存档，不静默改数。 没收完的那一周不出指数值，只在上方报收录进度。
方法论版本
v1.7，参数已于 2026年9月4日 冻结存档。改口径即发新版本并重算全序列，历史值可复现。完整口径见 数据方法。

赛道指数

赛道涨跌

与4 周前相比，按涨跌幅从高到低排列。仅展示两个时点均达到发布标准的赛道。

  • 算力+20.1%
  • 教育培训+14.4%
  • 数据+11.7%
  • 企业服务+10.2%
  • 地产科技+9.8%
  • 金融服务+9.0%
  • 交通物流+0.6%
  • 垂类模型−4.2%
  • 垂类行业−11.6%
  • 机器人−17.2%