本期主线 · 智能体门禁

本周 SVTR AI 创投活跃指数 报 155.7，较上期下降 4.8%，比 2025 年中位水平高 55.7%。 细分赛道中效率工具（+8.6%）与地产科技（+6.0%）领涨，金融服务回落 5.3%。

本周已确认融资 92 起、已披露 33 亿美元，金额不到上周的一半，没有一笔超过 10 亿美元。钱少了，给智能体装门禁的交易却扎堆：五家做智能体安全与治理的公司合计拿到 1.2 亿美元，Workday 签约收购智能体身份平台 C1.ai。

本周起，人物页新增“个人出手”，能看到一个人以个人名义投了哪些公司，比如萨姆·奥特曼的个人出手。

SVTR AI 创投活跃指数 155.7，较上期下降 4.8%；融资活跃度 202、资本流入度 252、机构参与度 95、市场扩散度 106，资本流入度回落 11.9%

一、本周机会

1. 融资并购

表 1｜第 179 期 AI 进行中交易

公司 交易 条款
Anthropic 纳斯达克上市，拟 10 月 26 日公开递交招股书，11 月中旬定价 规模超 1000 亿美元（承销商预期）；估值约 2 万亿美元
亚马逊 洽谈收购做实时视频生成的 Decart，未达成协议 规模约 70 亿美元；估值未披露
Bedrock Robotics 洽谈 C 轮融资，给工程机械加装自主作业系统 规模 6 亿美元；投前估值约 35 亿美元
Winverse AI 种子轮融资，做机器人基础模型，DeepSeek 拟领投、美团龙珠参投，尚未敲定 规模数千万美元；投后估值约 4 亿美元
Bolt Graphics 寻求新一轮融资，做科学计算与图形 GPU 规模约 1 亿美元；估值约 7 亿美元
CrowdStrike 深入洽谈收购做 AI 数据防泄露的 Orion Security 规模约 5 亿美元；估值未披露
OpenAI 早期洽谈收购做开源软件安全审计的 Trail of Bits 规模未披露；估值未披露
月之暗面 与循环智能原股东洽谈和解，香港上市前待解的一环 对方主张按原始股的 10.5% 赔偿；10 月初那轮估值约 500 亿美元
柔性电子项目 融资，做全光刻柔性有机半导体，用于产品定型与中试线 规模 2000 万元；估值未披露
AI 陪伴项目 天使轮融资，做拥抱型 AI 陪伴毛绒玩具，同时找技术合伙人 规模未披露；估值未披露

数据：SVTR 精选项目库，截至 2026-10-18。

2. 客户合作

表 2｜第 179 期 AI 客户合作需求

公司 在做什么 在找谁
芯片验证项目 用图神经网络给芯片仿真失败自动归因 愿意用量产级设计验证的芯片团队
临床试验项目 用 AI 智能体处理临床研究中心的源文件整理与数据转录 愿意试用的临床研究中心
消费品出海项目 用 AI 访谈美国消费者，帮韩国消费品牌定名称、定位与包装 想进美国市场的韩国品牌
Chimeboard 在营销活动上线前模拟消费者反应 品牌客户
机器人项目（西雅图） 发廊编发机器人 制造与供应链合作方
机器人项目 移动操作机器人 能稳定供货的中国电池制造商

数据：SVTR 精选项目库，截至 2026-10-18。

二、本周研判

  • 钱在给智能体装门禁。 五家做智能体安全与治理的公司合计拿到 1.2 亿美元（见表 3）；Workday 签约收购管智能体身份的 C1.ai，Freshworks 签约收购管 AI 支出的 Torii。我们判断：企业放智能体进系统之前，先要回答它是谁、能碰什么、出了事谁赔，这类公司会比智能体应用本身更早拿到预算。

表 3｜第 179 期智能体安全与治理融资

公司 做什么 金额 领投
Harmonic Security 管员工与智能体把哪些数据交给 AI 5000 万美元 B 轮 Crosspoint Capital Partners
Pluto Security 监控员工、智能体与 MCP 服务器的 AI 使用 3400 万美元 A 轮 Jump Capital
Opsin 企业智能体与生成式 AI 的安全治理 2100 万美元 SYN Ventures、Race Capital
Harbor 智能体风险评估与保险 1000 万美元种子轮 Base10、Abstract、8VC
Shamrock AI 智能体部署的测试、可观测与治理 500 万美元种子轮 Endiya Partners

数据：SVTR AI 创投库，截至 2026-10-18。五家合计 1.2 亿美元。

  • 同是推理算力，中美两边在为不同的东西付钱。 Modal 估值 5 个月涨到 3.4 倍，仍不到年化收入的 16 倍；国内这周的算力钱主要来自国资和运营商，无问芯穹的投资方里有六家国资，清程极智由中国电信领投，算苗科技由亦庄国投领投。我们判断：国内估值押的是国产芯片能不能用起来，不是收入。

  • 芯片大厂在一起押光互连。 Salience Labs 做全光交换芯片，本轮 1.25 亿美元，AMD 与英特尔的投资部门同时参投；Ayar Labs 与它同赛道，是互连赛道 61 家公司里唯一同时拿到英伟达、AMD、英特尔投资的。我们判断：大厂谁也不想押错路线，宁可同时参投；这类公司的估值买的是中立位置，兑现要等某家大厂把它放进量产机柜。

延伸阅读

三、市场信号

本周 AI 创投全景：92 起融资轮次、9 笔并购、1 只基金募资，已披露 33 亿美元；信号榜各榜第一为 Modal Labs、Y Combinator 与 Modal 联合创始人兼 CEO Erik Bernhardsson

完整榜单见 SVTR 信号榜。

1. 初创公司

表 4｜第 179 期 AI 融资金额前十

公司 业务 金额（估值） 领投
Modal Labs 按需 GPU 的无服务器云 7.5 亿美元（157.5 亿美元，5 个月涨到 3.4 倍） Accel
无问芯穹 异构算力云与推理优化 23 亿元（未披露） 未披露，腾讯、百度、红杉中国等参投
ICON 机器人 3D 打印建房 2 亿美元（14 亿美元） Baillie Gifford、贝莱德
Scanntech 拉美零售收银与零售数据 1.8 亿美元，约一半为老股转让（未披露） L Catterton、Partners Group
星尘智能 绳驱 AI 机器人 10 亿元（150 亿元） 投控东海
模思智能 全模态实时交互模型 超 10 亿元 Pre-A 轮（未披露） 华控基金
福联集成 化合物半导体晶圆代工 近 10 亿元（未披露） 深创投、兴证投资
Salience Labs 全光交换芯片 1.25 亿美元（未披露） Bullhound Capital
Labelbox 强化学习数据与智能体基础设施 超 1 亿美元，含信贷额度（投前 12.5 亿美元） Infinitum Partners
Skeleton Technologies AI 数据中心超级电容储能 超 1 亿美元（超 10 亿美元） 西门子

数据：SVTR AI 创投库，截至 2026-10-18。仅计已确认轮次，人民币金额照原文列出。

表外值得一提的是 清程极智，做大模型推理引擎与训练加速软件，A 轮由中国电信与瀚晖资本联合领投，金额未披露。完整列表见 AI 创投动态。

2. 投资机构

表 5｜第 179 期 AI 相关基金关账

基金 GP 规模 状态
Pear Fund V Pear VC，投 Pre-Seed 与种子轮，运营 PearX 加速器 3.33 亿美元 关账

数据：SVTR AI 创投库，截至 2026-10-18。

3. 科技大厂

表 6｜第 179 期 AI 并购（已签约或已完成）

买方 标的 金额 状态
Workday C1.ai，管员工与智能体的身份和访问权限 未披露 已签约
Salesforce Loops，用 AI 监控业务指标并做归因，将并入 Tableau 未披露 已签约
Intuit Sequence，AI 计费与收入管理 约 2 亿美元（据《泰晤士报》） 已签约
IonQ Elisity，零信任网络微隔离 全股票，最高 13 亿美元（含 1.5 亿美元业绩对赌） 已签约
Freshworks Torii，管企业在 SaaS 与 AI 工具上的支出 未披露 已签约
Prime Intellect Moondream，小型开源视觉语言模型，团队不到 10 人 未披露 已完成

数据：SVTR AI 创投库，截至 2026-10-18。洽谈中的并购见表 1。

四、活动预告

注：访问硅谷科技评论官网（svtr.ai）或联系微信 pkcapital2023，获取完整周报内容和项目细节。